Бесцветный фенакит более пригоден для огранки, чем сходный с ним кварц, поскольку он тверже и обладает большим светопреломлением. Тем не менее он не пользуется большим спросом, так как почти полностью лишен игры света. Определение показателей преломления позволяет легко отличить фенакит от кварца, и с изобретением рефрактометра эти минералы перестали путать.
Прекрасный фенакит издавна добывался на Изумрудных копях восточнее Свердловска на Урале в СССР, где он встречается совместно с хризобериллом. Кристаллы, иногда окрашенные в бледно-красные тона, найдены в районе Саи-Мигель-де-Пираци-каба в шт. Минас-Жерайс в Бразилии. Недавно чистые кристаллы фенакита найдены в горах Кисваити к востоку от Мпвапвы в Танзании.